Методика оценки стоимости капитала организации
Оценка стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериального показателя эффективности его дополнительного привлечения. Таким показателем является предельная эффективность капитала.
Этот показатель прироста характеризует соотношение прироста уровня прибыльности дополнительно привлекаемого капитала и прироста средневзвешенной стоимости капитала. Расчет предельной эффективности капитала осуществляется по следующей формуле (10):
ПЭК = ( ∆Рк / ∆ССК ), (10)
где, ПЭК - предельная эффективность капитала;
∆Рк - прирост уровня рентабельности капитала;
∆ССК - прирост средневзвешенной стоимости капитала.
Сравнивая предельную стоимость капитала с ожидаемым уровнем рентабельности проектов, для которых требуется привлечение дополнительного капитала, можно оценить меру эффективности и целесообразности осуществления данных проектов.
В следующей главе будет подробно рассмотрен вопрос эффективности использования капитала предприятия.