Коэффициентный анализ платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность предприятия - это способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (WC). Наиболее распространенный алгоритм расчета показателя WC, широко используемый и в западной учетно-аналитической практике, таков [16. C. 431]:
WC = CA - CL, (19)
где CA - оборотные активы;
CL - краткосрочные обязательства.
Данный показатель показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам; в некотором смысле это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости предприятия с позиции краткосрочной перспективе.
В нашем случае:
год: WC = 1426923-1173539 = 253384 тыс.руб.
год: WC = 829238-1490795 = -661557 тыс. руб.
год: WC = 2431214-2432962 = -1748 тыс.руб.
Анализируя эти показатели, видно, что в 2007 и 2008 году величина собственных оборотных средств отрицательна, значит предприятие в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное.
Наиболее важным показателем платежеспособности является ликвидность. Для расчета показателей ликвидности используются данные бухгалтерского баланса (Приложение 1).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Его значение признается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2-0,25.
Кабс. лик-ти = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства. (20)
год: Каб. л. = 81 962 / 1 173 539 = 0,07;
год: Каб. л. = 105 768 / 1 490 795 = 0,07;
2008 год: Каб. л. = 94 039 / 2 432 962 = 0,04.
За три года видно, что коэффициент абсолютной ликвидности гораздо ниже теоретически достаточного уровня. Такое положение говорит о том, что у предприятия имеется нехватка денежных средств и ценных бумаг для покрытия краткосрочных обязательств.
Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
Если на покрытие кредитных обязательств мобилизовать средства в расчетах с дебиторами, можно получить коэффициент срочной ликвидности, отражающий возможность покрытия краткосрочных обязательств.
Ксрочной лик-ти = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства. (21)
Ориентировочно этот коэффициент должен быть в диапазоне 0,8 - 1,0, то есть на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 80 копеек денежных средств, товаров отгруженных и дебиторской задолженности. Чем меньше величина коэффициента, тем ниже кредитоспособность заемщика, однако и слишком высокое значение является нежелательным.
год: Кср.л. на н.г. = 1018285 / 905532 = 1,12;
Кср.л. на к.г. = 1411954 / 1173539 = 1,2.
год: Кср.л. на н.г. = 1411954 / 1173539 = 1,2;
Кср.л. на к.г. = 817433 / 1490795 = 0,55.
год: Кср.л. на н.г. = 817433 / 1490795 = 0,55;
Кср.л. на к.г. = 2420030 / 2432962 = 0,99.
В 2006 и 2008 годах коэффициент срочной ликвидности увеличивается сначала года, что является показателем роста финансовой стабильности предприятия. Значения коэффициента говорят о том, что при дефиците денежных средств и ценных бумаг для покрытия краткосрочных обязательств, мобилизовав средства в расчетах с дебиторами, ОАО «Волгоградэнергосбыт» способно покрыть свои краткосрочные обязательства.
В 2007 году данный показатель снизился сначала года (с 1,2 до 0,55), а значит, что при дефиците денежных средств и ценных бумаг для покрытия краткосрочных обязательств, мобилизовав средства в расчетах с дебиторами, Общество не способно покрыть свои краткосрочные обязательства.
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности):
Ктек. лик-ти = Оборотные средства / Краткосрочные обязательства. (22)
Значение коэффициента текущей ликвидности должно быть 1,0-2,0. Коэффициент дает возможность установить, покрывают ли ликвидные средства сумму краткосрочных обязательств, что свидетельствует не только о степени устойчивости структуры баланса, но и о способности предприятия быстро рассчитаться по своим краткосрочным долгам.