Рекомендации по повышению эффективности управления собственным капиталом
Для того чтобы оценить структуру капитала и риски деятельности, в таблице 3.8 представлен прогноз основных показателей финансового состояния на 2010 г. Норма выплаты учредителям - 10% от чистой прибыли.
Таблица 3.8
Прогнозный баланс организации на 2010 г. (тыс. руб.)
|
АктивПассив (на конец 2009 г.) | |
|
6828,91 |
Собственный капитал - 5299 |
|
Кредиты и займы - 1000 | |
|
Кредиторская задолженность - 325,46 | |
|
Итого: 6828,91 |
Итого: 6624,46 |
Прогнозный дефицит источников финансирования составил:
,91 - 6624,46 = 204,45 тыс. руб.
Следовательно организация будет нуждаться в дополнительном привлечении средств на эту сумму. Дефицит может быть покрыт:
за счет увеличения кредиторской задолженности (вариант 3.1);
за счет нераспределенной прибыли текущего года (вариант 3.2);
за счет кредитов и займов (вариант 3.3)
Вариант 3.1 Наиболее целесообразным является увеличение размера кредиторской задолженности, дабы не прибегать к привлечению заемных средств, т.к. кредиторская задолженность - это бесплатный и доступный ресурс для любой организации. Тем более, что сумма дебиторской задолженности превышает кредиторскую (см. данные табл.2.28), что не является положительным явлением, увеличение кредиторской задолженности будет иметь положительное влияние.
Размер дебиторской задолженности в 2010 г. составит:
ДЗ= доля кредиторской задолженности в выручке (2009 г.) × выручка (2010 г.) =822/18249×20987=945,33 тыс. руб.
Для эффективной деятельности предприятия сумма кредиторской задолженности должна превышать сумму дебиторской задолженности. В нашем случае недостаток кредиторской задолженности для покрытия дебиторской задолженности составляет: 945,33 - 325,46 = 619,87 тыс. руб.
Поэтому предприятию будет целесообразно увеличить долю кредиторской задолженности хотя бы на 204,45 тыс. руб., которая может быть направлена на покрытие возникшего дефицита источников финансирования деятельности предприятия.
Вариант 3.2.
При реинвестировании прибыли объем привлеченных кредитов останется на прежнем уровне.
Прибыль до налогообложения составила 3480,84 тыс. руб. Прочие расходы остаются на прежнем уровне - 401 тыс. руб.
Прибыль до налогообложения составит:
,84 - 401 = 3079,84 тыс. руб.
Чистая прибыль составит:
,84 - (3079,84 × 0,15) = 2617,86 тыс. руб.
Сумма превышения чистой прибыли над дефицитом баланса:
,86 - 204,45 = 2413,41 тыс. руб.
Из данной суммы 10% будет направлено на оплату доли учредителей:
,41 × 10 = 241,34 тыс. руб.
Собственный капитал найдем как:
Активы - Кредиторская задолженность - Долгосрочные обязательства =
,91 - 325,46 - 1000 = 5503,45 тыс. руб.