Пути оптимизации денежных потоков
Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов для достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности. При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, и как результат - увеличивает продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия. [12, с. 98]
Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат (таблица 3.1).
Таблица 3.1 - Мероприятия по сбалансированности денежных потоков в краткосрочном периоде
|
Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств |
Мероприятия по замедлению выплат денежных средств |
|
Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке |
Увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита |
|
Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям |
Использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов |
|
Увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет |
Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга |
|
Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности |
Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные |
|
Использования современных форм реинвестирования дебиторской задолженности учета векселей, факторинга, форфейтинга |
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде (таблица 3.2)
Таблица 3.2 - Мероприятия по сбалансированности денежных потоков в долгосрочном периоде
|
Мероприятия по увеличению положительного денежного потока |
Мероприятия по сокращению отрицательного денежного потока |
|
Дополнительная эмиссия акций |
Снижение суммы постоянных издержек предприятия |
|
Дополнительный выпуск облигаций | |
|
Сокращение объема реальных инвестиций | |
|
Привлечение долгосрочных кредитов | |
|
Сокращение объема финансовых инвестиций | |
|
Привлечение стратегических инвесторов | |
|
Продажа части долгосрочных финансовых вложений | |
|
Передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта | |
|
Продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств |
Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а так же на оптимизацию средних остатков денежной наличности. [13, с. 338]