Управление оборотными активами предприятия

ДЗ = В х Тдз / 360, (9)

гдеДЗ - дебиторская задолженность;

В - выручка предприятия;

Тдз - период дебиторской задолженности.

Общая величина необходимого оборотного капитала складывается из перечисленных составляющих:

ОбК = ЗС + НЗП + ГП + ОП + ДЗ, (10)

гдеОбК - оборотный капитал; стальные канаты

ЗС - запасы сырья и материалы;

НЗП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

ОП - отгруженная продукция;

ДЗ - дебиторская задолженность.

Его частично покрывает кредиторская задолженность (КЗ), кратная отсрочке платежей Ткз, предоставляемой поставщиками:

КЗ = Смз х Ткз / 360, (11)

гдеКЗ - кредиторская задолженность;

Смз - материальные затраты;

Ткз - отсрочка платежей.

Чистую потребность в финансировании оборотных активов характеризует чистый оборотный капитал (ЧобК), это оборотный капитал за вычетом кредиторской задолженности:

ЧобК = ОбК - КЗ, (12)

гдеЧобК - чистый оборотный капитал;

ОбК - оборотный капитал;

КЗ - кредиторская задолженность.

По установленным нормам запасов (задолженностей) можно определить плановую длительность финансового цикла организации Тфц - отрезка времени, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. среднего интервала между моментом текущих вложений (отток) и моментом поступлений (приток):

Тфц = Тп + Тпц + Тск + Тот + Тдз - Ткз, (13)

гдеТфц - длительность финансового цикла;

Тп - средний интервал поставки;

Тпц - длительность производственного цикла;

Тск - среднее время складирования;

Тот - период отгрузки;

Тдз - период дебиторской задолженности;

Ткз - отсрочка платежей.

Чем меньше чистый оборотный капитал, тем короче финансовый цикл организации.

Степень эффективности использования оборотных активов характеризуют следующие основные показатели: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота; загрузка оборотных активов [27, с. 108].

Коэффициент оборачиваемости (КО) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах (РП), на средний остаток оборотных активов на предприятии (СО):

КО = , (14)

гдеКО - коэффициент оборачиваемости;

РП - реализация продукции в оптовых ценах;

СО - средний остаток оборотных активов на предприятии.

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных активов [39, с. 220].

Из формулы (14) видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных активов, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных активов.

Величина коэффициента загрузки оборотных активов (КЗ) обратна коэффициенту оборачиваемости. Данный показатель характеризует сумму оборотных активов, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

КЗ = , (15)

гдеКЗ - коэффициент загрузки оборотных активов;

СО - средний остаток оборотных активов на предприятии;

РП - реализация продукции в оптовых ценах.

Длительность одного оборота (в днях) находится делением количества дней в периоде (Д) на коэффициент оборачиваемости (КО):

Т = , (16)

гдеТ - длительность одного оборота (в днях);

Д количество дней в периоде;

КО - коэффициент оборачиваемости.

Чем меньше продолжительность оборота или больше число совершаемых оборотными средствами кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных активов, и наоборот, чем быстрее оборотные активы совершают кругооборот, тем эффективнее они используются [14, с. 245].

Оборачиваемость оборотных активов характеризует эффективность их использования. От длительности оборота зависит величина запасов, затраты на их хранение, формирование величины прибыли. Однако при определении показателя оборачиваемости требуется решить ряд вопросов: по какой методике рассчитывать показатель оборачиваемости: путем отношения стоимости реализованной продукции к среднегодовым остаткам оборотных активов или путем отношения затрат; как оценивать реализованную продукцию при расчете показателя оборачиваемости: в действующих ценах или сопоставимых; с налогами, вычитаемыми из реализации или без налогов от реализации; при расчете показателя оборачиваемости оборотных активов по реализации продукции последняя исчисляется в текущих или сопоставимых ценах, а среднегодовые остатки - по себестоимости.

Определение оборачиваемости оборотных активов по себестоимости реализованной продукции приводит к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастает и коэффициент оборачиваемости, то есть сокращается длительность одного оборота; при снижении себестоимости, наоборот, оборачиваемость замедляется и увеличивается длительность одного оборота. Это противоречит задаче повышения эффективности производства, и в первую очередь за счет снижения себестоимости. Если исчислять показатель оборачиваемости в действующих ценах, то он не сопоставим в динамике. Поэтому стоимость реализованной продукции целесообразно использовать при расчете показателей эффективности в сопоставимых ценах. При этом из стоимости реализованной продукции налоги от реализации должны исключаться, поскольку они не принимают участия в формировании оборотных активов, прибыли, оборачиваемости активов [12, с. 71].

Перейти на страницу: 1 2 3 4

Меню сайта