Рекомендации по повышению эффективности управления собственным капиталом
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 239 тыс. руб.), но в случае варианта II за счет того что часть суммы направляется на увеличение оборотных средств, сумма денежных средств может несколько возрасти и при этом возможно, что А1≥П1.
Рассмотрим эффективность использования капитала при новых условиях развития предприятия для вариантов кредитования I и II. Значения для III варианта будут такие же, как и для I.
) Коэффициент оборачиваемости капитала
:
Как видим коэффициент оборачиваемости капитала несколько увеличился с 3,27, если не использовать кредиты (табл.2.21) до 3,33 при первом варианте (т.е. увеличился на 0,06 руб. с каждого рубля выручки) и до 3,38 при втором варианте кредитования. Что свидетельствует о возрастании отдачи капитала. Это характеризует то, что выручка растет быстрее, чем был осуществлен прирост капитала. Все это свидетельствует о положительном эффекте от использования заемных средств.
2) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
:
Как видим из расчетов величина коэффициента оборачиваемости собственного капитала увеличивается с ростом выручки, в то же время рост выручки оказался возможным благодаря дополнительному использованию для финансирования деятельности предприятия долгосрочных кредитов. Так данный коэффициент увеличился по отношению к текущему (табл.2.21) на 0,7 и составил при первом варианте кредитования на конец года 4,14 против 3,44, и увеличился на 1,4 по отношению к текущему состоянию при втором варианте кредитования. Все это может свидетельствовать о положительном эффекте использования заемных средств.
) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
:
Коэффициент оборачиваемости также увеличился, так как возросла выручка, а кредиторская задолженность при этом не изменилась. Увеличение оборачиваемости при первом варианте составило 13,06 и составило 77,54, а при втором варианте на 26,12 и составило соответственно 90,6.
Для удобства данные расчетов представим в виде таблицы 3.3.
Таблица 3.3
Оценка оборачиваемости капитала предприятия за 2009 г. при различных возможных вариантах использования заемных средств
|
Показатели |
Значение показателей | |||
|
Текущее состояние |
Варианты кредитования |
характеристика | ||
|
I |
II | |||
|
Коэффициент оборачиваемости капитала |
3,27 |
3,33 |
3,38 |
Повышение оборачиваемости - положительная тенденция. Произведенные затраты окупаются быстрее. |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
3,44 |
4,14 |
4,84 | |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
64,48 |
77,54 |
90,6 |
Повышение оборачиваемости положительная тенденция - поставщики с большим доверием относятся к предприятию, но предприятие теряет возможность использовать кредиторскую задолженность и вынуждено наращивать объемы собственного капитала |